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　　张大伟 制图 经验两次定增失败后，华平股份的最新定增筹划日前取得股东大理会过，上海证券报记者驻防到，该定增筹划有卓绝10%的中小股东投出了反对票足球外盘网站，质疑大股东廉价拿筹码摊薄小股东利益。

　　张大伟 制图

　　经验两次定增失败后，华平股份的最新定增筹划日前取得股东大理会过。上海证券报记者驻防到，该定增筹划有卓绝10%的中小股东投出了反对票，质疑大股东廉价拿筹码摊薄小股东利益。

　　从定增募资用途来看，募资并非用于投资有出路的新姿首，而是补充流动性资金及还贷。这似乎无助于改善公司频年主业筹划惨淡之局。财报露馅，华平股份扣非归母净利润依然承接三年损失。本年前三季度，公司营业收入下落近40%，归母净利润、扣非归母净利润依然为负，事迹下行趋势依旧。

　　据查，华平股份现时股价历程后复权，显着低于公司IPO价钱，属于破发状态。按再融资新规精神，破发或破净公司是弗成再融资的，何故华平股份能鼓励定增？

　　定增价钱过低 小股东投票反对

　　距离定增预案发布近8个月之后，11月5日，华平股份公告，公司的定增预案在2024年第二次临时股东大会上取得通过。

　　回溯公告，公司这次定增拟向其控股股东智汇科技投资（深圳）有限公司（下称“智汇科技”）刊行股票召募资金2.2亿元，召募资金一说念用于补充流动资金和偿还银行贷款。智汇科技以现款形状认购本次定增一说念股票，本次来回组成关联来回。

　　这次定增属于锁价定增，刊行价钱定为2.88元/股。适度11月27日收盘，华平股份的股价为4.93元/股，较本次刊行价钱卓绝2.05元。

　　这意味着要是公司股价保管在现时水平及以上，智汇科技到手认购这次定增，就不错浮盈超70%，这激发了部分中小股东的动怒。卓绝10%的中小股东在股东大会上对这次定增事项投出了反对票。而对比智汇科技先前入主华平股份的价钱，本次定增价钱更是“地板价”。智汇科技入主华平股份的技术是2017年12月，彼时受让价钱为11元/股，转让价款总数为8.07亿元。部分股民在股吧中对这次定增价钱抒发了反对见解：“如斯廉价增发，几乎即是吸股民的雪（血）！”

　　更让东说念主疑虑的是，据公告，拟包揽锁价定增的智汇科技修复于2017年8月10日，主要从事投资处治。2022年度智汇科技的营业收入为0元，净利润损失622.5万元；适度2022年12月31日，智汇科技整个者权力（即净金钱）为-2.17亿元。如斯金钱情景要拿出2.2亿元参与定增，其资金从那处来？这亦然监管层神情的要点。

　　股价破发 巧钻政策“小窗”

　　除上述问题外，现在公司股价还处于破发状态。

　　2023年8月27日，中国证监会发布《统筹一二级市集均衡优化IPO、再融资监管安排》，明确了现时再融资监管的总体条目。2023年11月8日，沪深来回所同步发布了优化再融资监管安排的具体措施。

　　具体措施第一条即是要严格遏抑存在破发、破净情形的上市公司再融资。条目上市公司再融资在董事会召开前以及初始刊行前，不存在破发、破净情形。其中破发是指，收盘价低于初度公拓荒行上市时的刊行价，收盘价以初度公拓荒行日为基准向后复权野心。

　　华平股份现时股价依然“破发”。华平股份于2010年4月27日在创业板上市，首发价钱为72元。以初度公拓荒行日为基准向后复权野心，适度11月27日，华平股份经复权后的股价约为65元，依然权贵低于首发价钱。

　　按上述监管条目，华平股份是不相宜推行一般的再融资的，但华平股份看到了一扇非凡再融资“小窗”。

　　据查，沪深来回所优化再融资监管安排的具体措施中还要领，董事会细则一说念刊行对象的再融资不适用破发、破净、筹划事迹抓续损失关连监管条目。该类融资参与主体为控股股东、实质遏抑东说念主好坏政策投资者，频频具有显着的纾困、公司业务政策转型好坏通过引入政策投资者取得业务资源的特色，有意于培植上市公司质料，雄厚股价，有意于保护中小投资者权力，且认购资金一说念来自提前细则的特定对象。

　　从华平股份这次锁价定增一说念由大股东包揽来看，其决策基本相宜上述豁免要领。但该定增能否保护中小投资者权力，值得磋议，毕竟定增价钱大幅低于公司市价，一朝定增完成，对不参与定增的中小股东摊薄显着。

　　对此问题，记者关连华平股份证券事务部，关连职责主说念主员暗示，公司再融资情况依然在公司预案里写了了，脱离公司公告的内容暂时无法回答。随跋文者就部分小股东投反对票、是否涉及再融资“红线”等问题向公司发去采访函，但适度发稿前公司未予回答。

　　曾因涉内幕来回远隔再融资

　　华平股份频年来曾屡次鼓励再融资事项，却因涉内幕来回、小股东反平等问题而搁浅。

　　2020年2月，华平股份发布公告，拟向岳迅信息等7家政策投资者定增募资不卓绝6亿元。该定增事项因涉内幕来回而远隔。过后青岛证监局探询露馅，徐露看成本次非公拓荒行对象岳迅信息的法定代表东说念主，洞悉关连内幕信息技术不迟于2020年2月16日，且通过商业“华平股份”的股份赢利8.72万元。其活动组成内幕来回，青岛证监局决定对其罚没共计34.90万元。

　　2021年11月，华平股份发布公告，公司拟以2.86元/股的价钱向智汇科技定增募资不卓绝2亿元，召募资金将一说念用于补充流动资金。在3个月后的股东大会上，该定增关连议案一说念被否，在大股东藏匿表决的布景下，异议票均由中小股东投出。中小股东其时对华平股份股价、事迹长期低迷，且定增价钱过低等提倡质疑。

　　再融资之路屡屡受挫的背后是公司瘦弱的事迹。从筹划数据来看，公司扣非归母净利润依然承接三年损失，本年前三季度仍莫得好转。三季报露馅，公司2024年前三季度营业收入为1.99亿元，同比下落37.75%；归母净利润为-5914.35万元，同比下落399.64%；扣非归母净利润为-7684.89万元，同比下落224.32%。

　　值得驻防的是，公司2023年年报露馅货币资金为3亿元足球外盘网站，2024年三季报露馅货币资金为2.12亿元，在账上货币资金充裕的同期却要链接鼓励再融资用于补流，其动机值得玩味。

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